量化回测工作法

适用

• 截面多头因子/信号的研究回测、基准对比与实现健康度检查。
• 需要统一成交假设、费用、涨跌停/停牌过滤与诊断图表口径的任务。

不适用

• 代客下单、自动实盘、收益保证、融资融券完整约束仿真。
• 缺少行情与可交易状态却要求精确历史绩效。
• 把回测净值直接写成“可上线策略”或“未来收益预测”。

数据与工具

• 当 BRAIN quant 场景可用时，优先用其行情与分析能力；否则仅使用用户提供的可核验面板。
• 不附带市场数据；数据合法性由使用者负责。
• 项目内若已有权威 backtest()，优先复用其口径，避免另写不可比的“通用版”。

默认研究假设（可被用户覆盖，但必须写明）

1. T+1 开盘成交：T 日收盘后产生信号，最早于 T+1 开盘交易。
2. 分位持仓：按截面排序取 Top 分位（默认约 10%）等权。
3. 滚动持仓：持有期 H 日时，每日约 1/H 资金换仓。
4. 可交易过滤：剔除停牌与涨跌停不可买/卖情形（按市场规则）。
5. 费用：给出双边成本假设（如 A 股研究常用综合估计）；美股等市场需单独声明。

步骤

1. 校验信号契约：日期×标的矩阵、截面规模、标准化方式、与持有期 H 一致。
2. 校验行情面板：开高低收、成交量、交易状态、涨跌停字段是否齐备。
3. 按声明假设构建成交与持仓矩阵，记录未来函数防护点。
4. 计算年化、Sharpe、最大回撤、换手，并与基准对齐。
5. 产出诊断视图或等价表格：净值、回撤、分层/累计 IC、换手。
6. 跑健康度自检后再解释：持仓规模是否稳定、换手是否接近 2/H、绩效是否相对 IC 合理等。
7. 输出中文研究报告：假设、结果、反方观点、不可外推声明与下一步实验。

完成标准

• 假设、数据截止时间与代码/脚本路径可复核。
• 健康度问题未解决前，不把结果写成“稳健可上线”。
• 明确声明：仅研究支持，不构成投资建议或交易执行。